大馬郵政（POS, 4634, 主板貿服組）即將出台的策略性夥伴是未來表現關鍵催化劑，基於成本節節上升，下調2011與2012財政年淨利預測各17%與13%。
國庫控股脫售大馬郵政32.21%股權的競標截止日期3月15日日益逼近，大馬郵政的策略性夥伴料在未來1至2個月內出爐，僑豐研究認為，這名大股東人選持續是該公司主要催化劑。
根據市場消息，丹斯里賽莫達領導的財團最有機會。
郵政草案本用提呈國會
同時，管理層透露，預料本月在國會草讀的郵政法案，可能放寬郵政土地使用，僑豐預料在政府最大化土地潛在前提下，法案料可通過，將有助大馬郵政釋放地段價值。
與銀行合作
零售貢獻抵銷整體衝擊
僑豐預見，大馬郵政寄件量明年持續受挫，惟與銀行聯手打造的零售貢獻將抵銷整體衝擊。
“基於上調郵寄費的整體影響有望在2011財政年浮現，營業額料走高。”僑豐也預計，整體賺幅持續擴張，主要是郵寄費將抵銷2010年薪資調漲的全年衝擊。
大馬郵政第四季有4千580萬特別項目虧損，其中2千230萬令吉是零售柜台系統的一次過資本開銷虧損，餘額是持有金鵬集團（TRANMIL, 7000, 主板貿服組）股權造成的市場虧損。
現有零售系統讓該公司無法進行新業務，管理層表示會採取法律行動對付系統賣主，並尋求其他外國供應商提供新系統，成本約2千萬令吉。
僑豐認為，在新大股東未出現前，該公司應該不急於對零售業務達致任何決定。
飛機燃料加上整體雇員成本節節上升提高營運成本下，僑豐下調2011與2012財政年淨利預測17.1%與13.3%，2011至2013財政年核心淨利預測各為1億3千200萬、1億7千730萬與1億6千740萬令吉。
管理層雖未公佈2010財政年派息，一般將在4月出爐。僑豐按核心淨收入作為50%派息指南下，估計總股息為每股12仙，即週息率3.9%。
僑豐維持“買進”評級，但隨盈利下調，下修目標價，自4令吉45仙到4令吉12仙。
according to the net profit,PE and technical analysis,my the target price is RM3.80!!
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