经济新闻 march 24

1.目标价：RM1.06

最新进展

实康（Salcon，8567，主板贸服 股）独资子公司——实康常州（香港），分别与常州市天宁区雕庄街道办事处及常州东南工业废水处理厂，签署30年特许经营协议和成交价为6000万人民币 （约2770万令吉）的资产转让协议，以便收购、提升、操作及维护东南工业废水处理厂。

实康常州（香港）需要通过内部融资（54%）和银行借贷（46%）来筹集以上资金。

盘点分析

我们相信对于拥有1亿4520万令吉现金的实康来说，以上融资难度不高。

该收购计划预计在90天内完成，实康管理层认为对2011财年净利没有显著影响。

基于所需投资和融资架构、80%产能使用率和10%投资回酬，该收购计划对于我们2012财年净利预测，将有120万令吉或3.8%的影响，由于影响极小，因此我们维持2011和2013财年的财测不变。

2. 目标价：RM4.00

最新进展

鉴于原棕油（CPO）和棕榈仁（PK）价格比预期中还高，陈顺风（TSH，9059，主板种植股）2010财年取得8510万令吉的盈利，分别比我们与同行的预测高出11.5%和21%。

在原棕油价格走高和印尼种植地成熟的推动下，其全年种植盈利却增长28.5%至1亿2280万令吉。

盘点分析

在印尼加里曼丹拥有将近7万3000公顷种植地的陈顺风，同时与大马棕油局（MPOB）共同合作进行无性繁殖（Wakuba Ramet）油棕树苗的计划，其棕油产量料将取得双倍增长。

基于上述种种理由，我们对该股的增长前景持正面态度。

我们预计，陈顺风2011财年的盈利将取得28%的增长，其净利料增至1亿1000万令吉的水平，每股净利则为26.6仙。

属于小型种植股的陈顺风，其盈利增长前景看涨和股价被低估的情况下，我们重申“买入”的评级，目标价则调整至4令吉的水平。